موقع الو وتساب زين - ضيدان الرشيدي - ضيدان جروح - كباب الحربي - مكتب شريده خدم ايومي- - مطعم الجنادريه - [رقم هاتف] مذكرات المشاعل - دليل هواتف الكويت في أبو حليفة - توصيل راعي مطعم حار برد - الفهود جمعية الفحاحيل - بدر العتيبي - ابو عثمان بدر - على حضيري الجهني.. - محمد مضاوي العصيمي 7 - Naser Almarzog - طاقم محامي بدر الشمري - الداهوم نقل فحول - يوسف حسيكي - د بشار وليد النحاس دمشق - منو معاي - ح زمزم - 33510956 نوووووووف - ضيدان نزال ابو سعد - 600 - محمد كسحوت - صرافه الفروانية - شادي وكيلي عيادة امراض نساء - عبدالرحمن الهوسا رئيس التموين - فهد المصيريع - ضيدان بوعبدالله من طرف بومشرف سعود - مركز القحاز - م راجي حلواني - فواز تحويل فلوس للعراق - ملحمة سوق المملكه صناعية الجهراء - مشغل لافندر بالقويعيه - مطعم روستو صباح الاحمد - خياط فندق السفير - د نضال حطيط - مكتب المحامية ذكرى الرشيدي - دكتور فهد الباكر - مطعم سبينس فطاير - المداويه ام ماجد - عبدالرفيع الخباز - الطاجن رفحاء - احمد محسون ام زد تخليص رخصه البناء - ام ماجد طبيبه اطفال بالعارضية تلهز الجهال - الدكتوره خلود البدر قانون جنائي - دكتور عمان بلال بن طريف الديوان - ام فيصل الطبابه - فطائر قصر الريان المنقف 23731003 - المحامي علي الصرومي -
الجديد صالون زهرة الخليج للسيدات - ا م اس كلارينس انترناشيونال كومبني - دار مجاهد للاقمشة - خديجة حسن للخياطة والتطريز - رويال سالوت للحراسه وتنظيف المباني - مؤسسه الرفاع لتجاره الخضروات والفواكه - تايم غاليري - اميليو بوتشي - (م.م.ذ) شركة صقر الامارات لتجارة قطع غيار السيارت - شركة الامارات الفنية (ايتا) - [رقم هاتف]المعلن للتجارة..الإمارات - [رقم هاتف]نجمة اسيا لتاجير الحافلات ذ م م..الإمارات - [رقم هاتف]مكتب فريق الرسامين..الإمارات - [رقم هاتف]ستايل للعقارات..الإمارات - [رقم هاتف]مؤسسة محمد بن راشد ال مكتوم..الإمارات - شركة سلطان عبد الرحمن للمقاولات - ساركو - مدرسة القاسمية لتعليم قيادة السيارات - [رقم هاتف]عبدالله وحمد الغرير للاستثمار ذ م م..الإمارات - [رقم هاتف]الفطيم للسيارات (تويوتا) ..الإمارات - مصر للطيران - ورشة الرغيلات للحام - النقطة الجديدة للصيانة العامة - الحصان الابيض للالكترونيات الشرق الاوسط (ذ.م.م) - مؤسسة حسن تميم التجارية - دون كورليون - [رقم هاتف]متجرالثقة للاقمشة والكماليات..الإمارات - [رقم هاتف]هيلبرون للعقارات..الإمارات - [رقم هاتف]رامكومار كوماوات لتركيب الرخام والبلاط..الإمارات - [رقم هاتف]العقيلي للتوزيع..الإمارات - [رقم هاتف]اور تشويس..الإمارات - [رقم هاتف]مؤسسة سعيد عبدالرحمن عبدولي لقطع غيار السيارات..الإمارات - [رقم هاتف]ستاربوكس كوفي..الإمارات - [رقم هاتف]Zagol Restaurant..الإمارات - [رقم هاتف]الصالون الصغير للسيدات..الإمارات - [رقم هاتف]الاجواء العقارية..الإمارات - مركز الهاشمي الطبي - [رقم هاتف](م.م.ذ) دبكو للانشاءات ..الإمارات - سوبرماركت دانة المدينة - الذهب الممتاز للمجوهرات - كراج الافنان - مخزن اشرف - الشركة العربية للسيارات (ذ.م.م) - كافتيريا و معجنات الفنار - [رقم هاتف]محمد عبد العزيز للحام والحدادة..الإمارات - [رقم هاتف]محمد اشتياق لتجارة المنتجات البلاستيكيه..الإمارات - [رقم هاتف]اشرف سليمان لخياطة الملابس النسائيه..الإمارات - [رقم هاتف]محل محمد لقمان لتصليح الاجهزة الالكترونية..الإمارات - [رقم هاتف]خياط عين الحر لأزياء السيدات..الإمارات - [رقم هاتف]مشاريع الامارات الدولية للمقاولات العامة - الخضار والفواكه للتجارة (شركة السقهار التجارية) بدبي - [رقم هاتف]مكتب الشيخ حمدان بن مبارك آل نهيان..الإمارات - [رقم هاتف]سوبر ماركت المحسنين..الإمارات - المحترفون للانظمة الامنية - وزارة الصحة/مستشفى الفجيرة الجديد - [رقم هاتف]مؤسسة زايد بن سلطان آل نهيان للأعمال الخيرية والانسانية..الإمارات - احمد عبد الله الموسى - افاق الخليج للمعدات الطبية - ويسبر ايفينتس منطقة حرة ذ·م·م - كراج جبنيس بروفورمنس - CARS - شركة الشرق الاوسط للقرطاسية - شركة باك لتجارة قطع غيار السيارات - الايدي الماهرة للحدادة - (م.م.ذ) شركة شارقي بروجني التجارية - البارجة لتأجير السيارات - [رقم هاتف]حسان للخياطة والتطريز..الإمارات - [رقم هاتف]ارشاد لتصليح الساعات..الإمارات - [رقم هاتف]مؤسسة خط الحياة للمقاولات العامة..الإمارات - [رقم هاتف]هرشا للصناعات الدقيقة..الإمارات - [رقم هاتف]زيتون ..الإمارات - شركة الحلول الايطالية للالبسة - الشمندي للمقاولات - بقالة عبد الرحمن ابراهيم يوسف - مجوهرات ندى - الكهف للتجارة - شركة مايا التجارية ذ م م فرع عجمان - المبخر للتجارة - الكرامة لتجارة المواد الغذائية - المكتب الرئيسي لتكنلوجيا استشارات الحاسب الآلي - الفيروز للكمبيوتر - مطعم مدينة كراتشي - [رقم هاتف]جار القمر للخياطة و التطريز..الإمارات - [رقم هاتف]ورشة الاحفاد لصيانة السيارات..الإمارات - [رقم هاتف]واتش اند تاك..الإمارات - [رقم هاتف]بقاله التاجر..الإمارات - [رقم هاتف]استوديو شقوق..الإمارات - [رقم هاتف]محل البسمة لتصليح الاطارات..الإمارات - مدرسة ام القرى الخاصة - مصنع تامكو لصناعة الغزل والنسيج - [رقم هاتف]سكس كونستراكت المحدودة..الإمارات - مؤسسة كوبري للمشاريع الانشائية - بحر الشرق للتجارة ذمم - مركز الاحسان الخيري - مؤسسة الامارات للاتصالات (اتصالات) - مركز خدمات النهدة - كراج شباب الخليج - (م.م.ذ) رحمة لتجارة المواد الغذائية - محمد مرزوق للالكترونيات - سوبرماركت النجم العربي - جرناس للتصوير السريع والطباعة بالكمبيوتر - الاستاذ لطباعة و تصوير المستندات - الإمارات والولايات المتحدة تؤكدان متانة العلاقات الاقتصادية والاستثمارية المشتركة - محمد بن زايد يستقبل الرئيس الروسي لدى وصوله مطار الرئاسة - محمد بن زايد والرئيس الروسي يعقدان جلسة مباحثات رسمية - بحضور محمد بن زايد وبوتين.. "مبادلة" و"الروسي للاستثمار" يستعرضان مشاريعهما المشتركة - محمد بن زايد والرئيس الروسي يترأسان اجتماعاً اقتصادياً بين مسؤولي البلدين - 10 سنوات سجناً لمتهمين جلبا «هيروين» في كرسي متحرك وحذاء - منصة «مدرسة» تسجل 45 مليون زيارة خلال عام - «المعاشات»: تسجيل المواطنين العاملين بقانون المعاشات الاتحادي إلزامي - حمدان بن محمد: العقول النابهة في دولتنا هي الثروة الحقيقية - تغريم شركة 395 ألف درهم لامتناعها عن سداد أجور العمال - «قضاء أبوظبي» تعتمد نماذج تفاعلية للدعاوى بـ «الروسية» - «استئناف دبي» تؤيد حبس متهم بالاعتداء على صديقته - وفاة خليجي بجرعة مخدرات.. ومحاكمة صديقيه - مدير تسويق عقاري يطالب شركته بنسبة 10% من المبيعات - 10 شروط لإصدار ترخيص إنشاء مشتل زراعي - الجمعية الخليجية للإعاقة تمنح إماراتياً لقب شخصية اليوم العالمي للعصا البيضاء - جاكوزي يسحب شعر طفلة ويغرقها في منزلها بدبي - إنجاز بحثي لجامعة الامارات ‎ - بالفيديو.. "شجرة التسامح" تمنع انفصال زوجين في عجمان - محاكمة خليجية بتهمة سب طليقها عبر "سناب شات" - عامل يقتل ابن خاله وينتظر الشرطة مردداً "المخ توقف" - شرطة الفجيرة تضبط متجاوزي الإشارة الحمراء بجهاز مراقبة‎ - ‎الإسعاف الوطني" يوضح ملابسات عدم نقل طفل" إلى مستشفى بالشارقة - 5 حلول بديلة لتفادي نظام التعرفة المرورية في أبوظبي - حكومة الشارقة تبدأ تدريب 562 مواطناً ومواطنة لتأهيلهم للوظائف الجديدة - أخبار قصيرة - «المعاشات»: تمكين جهات العملمن إنجاز خدمـاتها إلكتـرونيـاً - «الإمارات للدراسات» ينظم محاضرة غداً - الإمارات تستعرض إنجازاتهاأمام لجنة حقوق الإنسان العربية - وفد «الأعلى للأمومة» يزور مخيم اللاجئين في الأردن - زكي نسيبة يستقبل سفير كـوريـا الجنوبيـة - «دبي الذكية» تعرض 473 حزمة بيانات على دبي بالس - القاسم: الشيخ راشد قائد ملهم وبصماته في بناء دبي ستظل خالدة - «أساسيات الشباب 101» تناقش الاختصاص الأكاديمي - الإمارات تشارك في اجتماع «وكلاء داخلية التعاون» - ورشة تعريفية لشرح آلية تسجيل المرشحين - جائزة رأس الخيمة للتميزالتعليمي تكرّم 92 فائـزاً غـداً - تخفيض مدة إصدار رخصة البناء في أم القيوين - «وطني الإمارات» توزع الأعلام ضمـن مبادرة «حماة العـلم» - سفراء شباب الإمارات يضم روسيا لبرنامجه - تحسينات مرورية للتقاطع العلوي لمستشفى المفرق - دليل لخدمات البلدية الموحدة بطريقة «برايل» - مسابقة مجتمعية لأفضل محتوى توعية - آفاق زيارة بوتين - «التوطين» تقيم خدمات «تدبير» بعد 17 شهراً من تفعيلها - تأهيل كوادر وطنية للعمل مع كبرى الشركات العالمية - تكريم 5 شخصيات متميزة في ميدان الفكر والإبداع - هزاع المنصوري يوثق لحظات التسامح في الفضاء - كوزنيتسوف: الزيارة تجسد قوة الشراكة - «الوطني» والجمعية الفيدرالية الروسية يبحثان التعاون - إطلاق مبادرة «لزراعة مستقبل أكثر اخضراراً» - «الأرشيف» يستضيف منتسبي كلية الدفاع الوطني - الأسبوع الإماراتي الروسي يسهم في التقريب بين الثقافتين - معالم أبوظبي تحتفي بزيارة ضيف البلاد الكبير - تفاهم بين البلدين في خدمات النقل الجوي - مجمع الدوائر في فلج المعلا.. 170 خدمة تحت سقف واحد - 45 مشروعاً مشتركاً بين «مبادلة» وصندوق الاستثمار الروسي - تعزيز التعاون في قطاعات النفط والغاز والطاقة النووية - ندوة في المنطقة الوسطى تؤكد أهمية «الاستشاري» في تنفيذ الخطط التنموية - الإمارات وروسيا.. شراكة اقتصادية متنامية وآفاق واسعة للتكامل - بوتين.. اليوم في الإمارات لتجسيد قوة الشراكة - الملك سلمان: نتطلع إلى العمل مع روسيا لمحاربة الإرهاب - الشيخة فاطمة: رعاية أصحاب الهمم هدف استراتيجيات التنمية - 150 فعاليـة بالمهرجان الوطني للتسامح والأخوة الإنسانية - الحدث الأروع في العالم - محمد بن سعود يعزي في وفاة فهد الحبسي - 55 % زيادة في عدد السيّاح الروس للدولة - حمدان ومكتوم بن محمد يعزيان في وفاة الضعيف الكتبي - سلطان يُوجِّه بدراسة معاشات المتقاعدين دون الـ 17500 درهم - محمد بن زايد: فخورون بحماة الوطن المخلصين - رئيس الدولة يمنح السفير الجزائري وسام الاستقلال من الطبقة الأولـى - يؤجر شقة لا يملكها مقابل 110 آلاف درهم - 3 أشهر حبساً لخادمة سرقت شريحتي هاتف - رفعت راتبه الشهري فكافأها بدعوى قضائية - تغريم شركة 395 ألف درهم لامتناعها عن سداد أجور العمال - خليجي متهم بتعاطي المخدرات يطالب المحكمة بعلاجه من الإدمان - محكمة الفجيرة تنظر 3 قضايا تعاطي مخدرات - يؤجر شقة لا يملكها لمصور مقابل 110 آلاف درهم - 2 مليون مشترك في منصة "مدرسة" الإلكترونية خلال عام واحد - 92 فائزاً وفائزة بجائزة رأس الخيمة للتميز التعليمي - «التربية» تعمل على تشكيل منتخب وطني للبرمجة من طلبة المدرسة الإماراتية - جائزة «سالم بن حم للتميز العلمي» تكرم أوائل خريجي كليات الإدارة والاقتصاد - طقس الغد صحو إلى غائم جزئياً - الموارد المالية تحد ينذر بعدم استدامة خدمات المراكز الخاصة لأصحاب الهمم - آمنة المروي تتحدى السرطان بالخدمة المجتمعية - «وكالة الفضاء الأوروبية» تبث برنامجاً حياً من الفضاء عن هزاع المنصوري - "نقل أبوظبي": مركبة واحدة معفاة من رسوم بوابات التعرفة المرورية - حمدان ومكتوم بن محمد يعزيان في وفاة الضعيف بن غدير الكتبي - نورة الكعبي تفتتح فعاليات الأسبوع الإماراتي الروسي - بلدية أبوظبي تصدر دليل الخدمات بلغة "برايل" - بيان مهم من قنصلية الإمارات في برشلونة - 7 مواهب تستعد لرفع علم الدولة في «فيرست جلوبال» - محمد بن زايد: نفخر بحماة الوطن وبطولاتهم - «وطني الإمارات» توزع الأعلام على المؤسسات - توعية جهات العمل بالخدمات الالكترونية - الشيخة فاطمة: نسعى لتحسين الرعاية الصحية لأصحاب الهمم - 50 موقعاً لساحات الأطفال والملاعب والمساحات الخضراء أنجزتها بلدية دبي - زكي نسيبة يبحث تعزيز العلاقات مع سفير كوريا الجنوبية - 150 فعالية في المهرجان الوطني للتسامح والأخوة الإنسانية - وفد «الأعلى للأمومة والطفولة» يزور المخيم الإماراتي بالأردن -
آخر المشاهدات موظفو «إقامة دبي» يستعدون لتوفير تجربة فريدة لزوار «إكسبو» - تعرف إلى برامج الماجستير والدكتوراه لأول جامعة بالعالم للذكاء الاصطناعي في أبوظبي - 28 عائلة تسلم أبنائها وأفراد من أسرتها لشرطة عجمان لمعالجتهم من إدمان المخدرات - مدير تسويق عقاري يطالب شركته بـ 5 ملايين درهم - «صحة أبوظبي» توفر 250 باقة تخصصية في منصة السياحة العلاجية - محكمة تقضي بعدم أحقية خبير مالي بـ 264 ألف درهم مكافأة نهاية خدمة - مكتوم بن محمد يفتتح مؤتمر التنقّل ذاتي القيادة ويكرّم الفائزين في «تحدي دبي» - تعرف على شروط إستيراد ألعاب الأطفال في دبي - الاستاذ لطباعة و تصوير المستندات - المدرسة الوطنية - عجمان عجمان - شجرة التسامح تصلح بين زوجين في عجمان - فطائر زهرة الوادي - «الداخلية» تحذر من تزاحم الطلبة - الخيط الابيض لخياطة الملابس الرجاليه وبيع الاقمشه - [رقم هاتف]النسر للنقل الجماعي..الإمارات - مركز موراني لتقويم وطب الاسنان - العين - [رقم هاتف]قناة العربية الاخبارية ..الإمارات - \"الزراعة والسلامة الغذائية\" تكثف من برامج التوعية بأفضل الممارسات الزراعية في بداية الموسم - الإمارات وروسيا.. الشراكة الاستــراتيجية إلى آفاق أرحب - نزاع قضائي بين طليقين على بطاقة صحية - «الإمارات للفضاء» تعلن «استراتيجية 2030» و«خطة الاستثمار» - الإعدام لرجل و«زوجته الثانية» قتلا «الأولى» ودفناها في المنزل وسافرا - شرطة الفجيرة تضبط متجاوزي الإشارة الحمراء بجهاز مراقبة - محمد بن زايد وبوتين يترأسان اجتماعاً اقتصادياً لمسؤولي التعاون الإماراتي - الروسي - بطولة «فيرست غلوبال» تعزّز مكانة دبي مركزاً عالمياً لتكنولوجيا المستقبل - محمد بن زايد والرئيس الروسي يشهدان تبادل اتفاقات ومذكرات تفاهم بين البلدين - 5 حلول بديلة لتفادي تعرفة البوابات المرورية في أبوظبي - مخزن اشرف - [رقم هاتف]محل منظور لقطع غيار السيارات..الإمارات - [رقم هاتف]نادي الوصل الرياضي..الإمارات - مركز نيو ادمن للتدريب ذم م - مركز ابن سينا الطبي - [رقم هاتف]الأصدقاء للطباعة والتصوير..الإمارات - مطبخ البراحة الشعبي - مركز الريم للرشاقه - شركة محمد عبد المحسن الخرافي وأولاده (ذ·م·م) - [رقم هاتف]الهاجس للعطور..الإمارات - مترو دبي في أرقام - - [رقم هاتف]مصنع الزرعوني للطابوق والسراميك..الإمارات - [رقم هاتف]مؤسسة بعيا للتخليص والشحن..الإمارات - [رقم هاتف]مروان لزينة وتنجيد السيارات..الإمارات - \'السينمائي الدولي للأطفال والشباب\' السابع يحتفي بالكتاب ويقدمّ 132 فيلماً من 39 دولة - صالون سونا - نوف لتوريد العماله - العراف للملابس الجاهزة - وزير الطاقة السعودي يطلع على مشروعات كهرباء ومياه دبي في مجال الطاقة المتجددة - [رقم هاتف]بقاله الصباحيه..الإمارات - شركة النورس لخدمات التنظيف - امارات المستقبل للتجارة العامة ذ.م.م - اركون للاستشارات الهندسية - عيادة فاطمة للأسنان - مؤسسة الظبي للتعهدات - بقالة القيصومه - مركز رويال للطب والاسنان - [رقم هاتف]سالب لخياطة الملابس الرجالية والاقمشة..الإمارات - بن العميد - كلية الخوارزمي - نادي العين الرياضي - معهد الشهامة الدائم لتحفيظ القرآن الكريم - ميلانو - المنار مول، رأس الخيمة - الطواش لتجارة الاحذية - 3 فئات من المواطنين تستحق الإعفاء من سداد قروض الإسكان - الوهابي للالكترونيات - امبوست - جمعية الهلال الاحمر في الامارات العربية المتحدة - [رقم هاتف]سبيدكس للطرود والشحن (الخط الحديث للتوزيع ذ·م·م)..الإمارات - برجر كنج - كوزمسيرج وعيادات مستشفى الامارات لجراحة اليوم الوا - افضل مكاتب الاستقدام السودانية - قرطاسية حلوان - فرع - [رقم هاتف]المدحاني للالكترونيات والعطور..الإمارات - [رقم هاتف]مؤسسة الرعد للمقاولات والصيانة العامة..الإمارات - صالون سونا للتجميل - تاكسي العربية عجمان ذ م م - [رقم هاتف]كراج كوجاك..الإمارات - محلات معروف لبيع قطع الغيار - سميرة لقطع غيار السيارات (ذ·م·م) - [رقم هاتف]الفطيم للسيارات (تويوتا) ..الإمارات - صالون الاخوات للسيدات - كريديه سيدتي الجميلة - [رقم هاتف]مركز اليمامة الطبي..الإمارات - - مركز الحجامة للطب البديل - (م.م.ذ) عود العنفر للصناعات - [رقم هاتف]عود العنفر..الإمارات - مدرسة الظبيانية النموذجية للتعليم الاساسي للبنات - [رقم هاتف]خياط الدار الجديد..الإمارات - شركة مسافي للمياه المعدنية (ذ·م·م) - [رقم هاتف]مكتب سمو الشيخ محمد بن خليفة بن زايد ال نهيان..الإمارات - الضوء الساطع لتجارة القرطاسية - [رقم هاتف]مركز إذاعة وتلفزيون الشرق الأوسط (أم·بي·سي)..الإمارات - مكتب قوافل للإستخدام الخارجي ( السودان ) - الثريا للعطلات - مؤسسة زايد بن سلطان آل نهيان للأعمال الخيرية والانسانية - [رقم هاتف]مؤسسة زايد بن سلطان آل نهيان للأعمال الخيرية والانسانية..الإمارات - شركة الرشيد - مكتب عدنان سفاريني - [رقم هاتف]مؤسسة محمد بن راشد ال مكتوم..الإمارات - استوديو اضواء المدينة فرع الشارقة - [رقم هاتف]كافتيريا كوخ الشاي..الإمارات - (م.م.ذ) شركة الرعيل التجارية - معهد هامل الغيث لتحفيظ القران الكريم - شهرزاد للطباعة والتصوير - [رقم هاتف]كافتريا كوخ الفوعه..الإمارات - [رقم هاتف]شركة ابو قوس للتجارة العامة ذ·م·م..الإمارات - لوتاه للاستشارات الهندسية - شهرزاد لخدمات الافراح - مركز الخوانيج الصحي - الشركة المتقدمة للمقاولات والتوريدات الصناعية (ذ·م·م) بدبي - [رقم هاتف]المشغوني للعقارات..الإمارات - [رقم هاتف]صالون بثينة للحناء والتجميل..الإمارات - صالون عروشي للسيدات - حمله الطياري للحج و العمره - [رقم هاتف]صالون دبدوب وارنوب للاطفال..الإمارات - مصنع عجمان لدباغة الجلود المحدودة (ذ·م·م) - [رقم هاتف]مؤسسة بن شبيب الفنية..الإمارات - [رقم هاتف]مكتب خورفكان للخدمات..الإمارات - امبوست للتوصيل - خدمة شحن سريع في أبوظبي، الإمارات العربية المتحدة - مطعم العمده - مركز ايف للاخصاب - مجلة الوسيط - [رقم هاتف]بوابة المستقبل لتجارة للالكرونيات..الإمارات - صالة البوم للافراح - [رقم هاتف]الجلاف للمحاماة والاستشارات القانونية..الإمارات - شركة الوادي للانتاج الفني - شركة موفق القداح التجارية (ذ·م·م) - وصفي الجاعوني (دكتور) - الذروة لتجارة قطع غيار السيارات - صالون زهرة الخليج للسيدات - الجميل لنقل الركاب - جمعية المرأة الظبيانية - المشايخ للعبايات والشيل والعطور - [رقم هاتف]سوبر ماركت زهره الوثبه..الإمارات - مركز بن حياة الطبي الجديد (الدكتور أحمد حسن) - [رقم هاتف](م.م.ذ) مجوهرات همت لال واولادة ..الإمارات - [رقم هاتف](م.م.ذ) عود العنفر للصناعات ..الإمارات - شركة الرمال للمقاولات ذ م م - [رقم هاتف]كارفور ..الإمارات - مصنع الرحاب للعطور - (م.م.ذ) شركة الحلول الايطالية للالبسة - [رقم هاتف]شركة سوبر جنرال..الإمارات - الخضار والفواكه للتجارة (شركة السقهار التجارية) بدبي - كافتيريا ريهام - [رقم هاتف]سوبر ماركت عين الشامخة..الإمارات - [رقم هاتف]صالون جوتيم..الإمارات - مطبخ قصر المرحبانى للمندى والمظبى - [رقم هاتف]محمد علي راشد العبار..الإمارات - [رقم هاتف]صالون زهرة الياسمين للسيدات..الإمارات - [رقم هاتف]كراج الموهبة للسيارات..الإمارات - مركز الهاشمي الطبي - شركة صدقه للمقاولات العامة - الخط الساخن للهواتف المتحركه - بقالة الريف - [رقم هاتف]معهد الامارات لتعليم قيادة السيارات - شرطة دبي تستعرض في جنيف تجربتها بحماية حقوق الطفل - شركة بن سبت لمقاولات البناء - مركز اولادنا للتعليم و التاهيل ذذم - [رقم هاتف]شركة الصقر للمقاولات العامة..الإمارات - [رقم هاتف]مكتب الشيخ حمدان بن مبارك آل نهيان..الإمارات - اندربال للتجاره - [رقم هاتف]شركة مفروشات بن كرم - الفرع..الإمارات - مؤسسة الجابري للمقاولات - مجمع وعيادات السلطان الطبي المتطور - «مجلس المجتمعات المسلمة» رسـالة تسـامح إماراتية إلى العالم - الرداء الموحد للملابس الجاهزه - التغريد للخياطه والتطريز - [رقم هاتف]مركز ميمونة بنت الحارث لتحفيظ القران..الإمارات - مركز الاميرة هيا بنت الحسين الثقافي الاسلامي - عيادة الدكتورة غزل ماهري التخصصية - ابو حليقة للبشوت والعبي والملابس الجاهزة والعطور - فايف دوتس للتجارة ذ.م.م - مؤسسة محمد بالهويمل للعطور - عبد الله أحمد الموسى (ارنكو) - صدي الفن لمقاولات الديكور - كافيتريا محمد سعيد - [رقم هاتف]عبدالله وحمد الغرير للاستثمار ذ م م..الإمارات - كافيتريا سوهانا - الخطوط الجوية العراقية - مطعم الباشق - سحر الشرق للعطور - مركز الروعة للتجميل والرشاقة - [رقم هاتف]شركة دانه غاز..الإمارات - حبيبة لإدارة العقارات (ذ·م·م) - شركة الاخلاص للشحن والتخليص ذ م م - [رقم هاتف]تنظيفكو الامارات (ذ·م·م) - [رقم هاتف]نجمة اسيا لتاجير الحافلات ذ م م..الإمارات - تايم غاليري - لوس انجلوس لتجارة قطع غيار السيارات - «الضواحي» تختتمدورة البرمجة النفسية - شركة النهضة المصرية لتجارة المواد الغذائية - [رقم هاتف]محطة الشذى لخدمات السيارات..الإمارات - حسن سلطان للعقارات - شركة هاي رايز للانشاءات ذ م م - داون تاون للوساطة التجارية (ذ·م·م) - داود وشركاه - الفطيم للسيارات (تويوتا) - محمد ماجد للعقارات - راشد سلطان المخاوي - الحركة الصحيحة للعقارات -
اليوم: الاربعاء 16 اكتوبر 2019 , الساعة: 5:03 م / اسعار صرف العملات ليوم الاربعاء 16/10/2019


اعلانات
محرك البحث


انقلاب منحنى العائد على الطريقة البريطانية

آخر تحديث منذ 8 يوم و 4 ساعة 2 مشاهدة


شاركنا رأيك بالموضوع

يرى أنصار المدرسة الاقتصادية التقليدية في الولايات المتحدة أن انخفاض العائد على أذون الخزانة طويلة الأجل عن مستوى أسعار الفائدة قصيرة الأجل يشكل نذيراً بركود اقتصادي وشيك. ويبدو أن علينا البدء في تغيير هذا المفهوم استناداً إلى التجربة البريطانية، إذ أنها ليست مخيفة إلى هذا الحد، ولم تستدع كثيراً من الجلبة.بداية، يمكن القول إن مصباح الإنذار من ركود مرتقب للاقتصاد الأميركي قد بدأ في الوميض منذ أشهر. وبمتابعة أداء هذا المصباح، وهو منحنى العائد، فلن نجده في بريطانيا مثيراً لقلق يذكر كما تعودنا في الحالة الأميركية.
انقلاب منحنى العائد وتحدث هذه الظاهرة في أسواق السندات الأميركية بين فترة وأخرى، عندما ينخفض العائد على أذون الخزانة (الحكومية)، إلى مستوى أدنى من أسعار الفائدة قصيرة الأجل السارية. ومنذ سبعينيات القرن العشرين، تحدث هذه الظاهرة قبل كل دورة ركود للاقتصاد الأميركي. ويختلف الأمر في الحالة البريطانية، إذ ينقلب منحنى العائد هناك دون أن يحدث ركود، لدواع اقتصادية محلية، قد تكون متاحة بالفعل أيضاً في سوق السندات الأميركية الآن. وقد يفسر هذا لنا أسباب عدم توافر مؤشرات تحذيرية أخرى مثل الوضع في أسواق الأسهم على سبيل المثال. ويتحكم البنك المركزي في أسعار الفائدة قصيرة الأجل في الأغلب الأعم، بينما تتحرك مستويات العائد على أذون الخزانة طويلة الأجل تبعا لأداء المستثمرين.وفي الأوضاع العادية، تميل أسعار الفائدة طويلة الأجل للارتفاع مقارنة بقصيرة الأجل، بهدف تعويض المستثمرين عن تجميد أموالهم لمدد أطول وفي ظل مخاطر إضافية منها: معدلات التضخم، والنمو الاقتصادي، وطبيعة السياسة النقدية السارية. وإذا ما استشعر المستثمرون بقرب دخول موجة للركود، قد تنقلب هذه العلاقة. بمعنى آخر، يفر المستثمرون إلى أمان سوق السندات بدلاً من أسواق الأسهم الأعلى مخاطرة. وعندما ترتفع أسعارها تحت وقع زيادة الطلب، يبدأ عائدها في التراجع. وفي مثل هذه الحالات، يتوقع المستثمرون كذلك تدخل البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة لمواجهة ضعف الأوضاع الاقتصادية. ويؤدي هذا الإجراء إلى عودة الأمور إلى نصابها.
مقارنة بين حالتين منذ سبعينيات القرن العشرين، تحدث موجة ركود للاقتصاد الأميركي في كل مرة ينخفض فيها عائد أذون الخزانة لأجل 10 أعوام عن نظيره على الأذون مدة 3 أشهر. ولم يتبدل هذا الوضع حتى الآن.
وفي بريطانيا، وقعت موجات الركود الثلاث الأخيرة بعد انخفاض عائد أذون الخزانة البريطانية لأجل 10 أعوام عن العائد على الأذون أجل عامين. (ويتركز تحليل مؤشرات العائد في بريطانيا على الأذون أجل عامين). وقد انقلب منحنى العائد البريطاني مرتين في منتصف ثمانينيات القرن العشرين، وفي أواخر ذلك العقد، ولم يحدث أي ركود بعدها مباشرة. وانقلب المنحنى مجدداً هناك في الفترة من 1998 إلى 2002. إلا أن موجات الركود ضربت دولاً أخرى، منها الولايات المتحدة وروسيا، ونجت بريطانيا بل وانتعش اقتصادها، الأمر الذي أسهم في إطلاق اسم الشهرة «بريطانيا اللطيفة» على المملكة المتحدة في أوساط المستثمرين. ويرى أندرو ويشارت الخبير الاقتصادي البريطاني لدى مؤسسة «كابيتال إيكونوميكس» أن هذه المؤشرات الإيجابية الزائفة تظهر أن ثمة عوامل أخرى غير المخاوف من الركود أو طبيعة السياسة النقدية المحلية يمكنها أن تؤدي إلى انقلاب منحنى العائد. فقد أدت اللوائح المستحدثة على استثمارات صناديق المعاشات البريطانية بعد عام 1997 إلى رفع العائد عليها إلى مستوى قريب من العائد على أذون الخزانة، وأبعد ما يكون عن عوائد المحافظ الكبيرة من الأسهم. كما أثرت تدابير مماثلة على استثمارات شركات التأمين. ونتيجة لهذا، ارتفع الطلب على أذون الخزانة البريطانية لأجل عامين، في حين تقلص المعروض منها نظراً لانخفاض عجز الميزانية نسبياً أكثر من مرة، ومن ثم انتفت الحاجة للتوسع في إصدارها.
تفسيرات إضافيةويرى خبراء اقتصاديون وممولون أن لوائح ما بعد الأزمة المالية العالمية دفعت البنوك وشركات التأمين إلى حيازة مزيد من الأذون الحكومية، لكونها أدنى خطورة مقارنة بغيرها من الأصول. ويوضح أندرو جودوين كبير المحللين الاقتصاديين في مؤسسة «أوكسفورد إيكونوميكس» أن فرض هذه اللوائح على المؤسسات في توقيت واحد دفع كثيراً من البنوك المركزية إلى شراء الأذون في إطار ما يعرف بتخفيف الضغوط الكمية لتنشيط النمو. ويعني هذا أن عدداً أكبر من الصيادين بات يبحث في الحوض نفسه عن الأذون طويلة الأجل بالذات. كما خدمت المؤثرات الخارجية الحالة البريطانية، إذ تجر عوائد السندات الدولية عادة الأذون البريطانية معها. وبينما عانت عدة دول من موجات للركود في عام 2001، خفضت البنوك المركزية الأجنبية أسعار الفائدة، فانخفضت عوائد الأذون التي تصدرها. وسريعاً ما اتجهت أنظار المستثمرين إلى بريطانيا، حيث تسود أسعار فائدة أعلى، وأثرت موجة التدافع على الشراء على عوائد الأذون البريطانية لينقلب منحنى العائد في نهاية المطاف.
الحالة الأميركية ولعل بعضاً من هذه العوامل قائم فعلياً في الولايات المتحدة حالياً، إذ يتوقع المستثمرون ارتفاع عوائد الأذون الحكومية من ناحية القيمة خلال فترات التراجع الاقتصادي بالتزامن مع تقلص العوائد عموماً. وأخذا في الاعتبار وصول أسعار الفائدة في أوروبا إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق بل وتراجعها إلى الحدود السلبية من قبل حدوث موجة ركود، فإن المستثمرين سيصرفون النظر عن السندات الأوروبية التي اعتادوا اعتبارها ملاذاً آمناً يحميهم من آثار الانخفاض في أسعار الأسهم، وفي المقابل، سيقبلون على شراء أذون الخزانة الأميركية لتحصيل عوائد أفضل، ما قد يدفع عوائدها إلى الانخفاض عن أسعار الفائدة قصيرة الأجل. وليس هذا فحسب، فالتعويضات التي يسعى المستثمرون إلى تحصيلها مقابل ربط أموالهم في صورة أذون طويلة الأجل بدلاً من القصيرة يطلق عليها اسم «علاوة المدة». وإذا ما استشعروا خطراً محدوداً لارتفاع كبير في معدلات التضخم مستقبلا، فإنهم يميلون إلى قبول هامش محدود أو حتى سلبي لعلاوة المدة. ويترجم هذا إلى انخفاض في عوائد الأذون، وانقلابات متكررة في منحنى العائد. ومنذ بداية التسعينيات من القرن العشرين وحتى وقوع الأزمة المالية العالمية، ظلت هذه القيمة في بريطانيا أقل مقارنة بنظيرتها في الولايات المتحدة. ويرجع هذا إلى اعتماد بنك إنجلترا المركزي سياسة معدل التضخم المستهدف في عام 1992 ما حد من خطر انفلاته ومن ثم حدوث زيادات مفاجئة في أسعار الفائدة. ومنذ ذلك الوقت، سارت مزية المدة على المنوال البريطاني. خلاصة القول، إن انقلاب منحنى العائد لا يجب اعتباره نذيراً بركود اقتصادي حتمي وشيك بل يجب النظر إليه كتحذير من إبطاء محتمل استنادا إلى التجربة البريطانية.بقلم: أنا إيزاك
 
التعليقات

لم يعلق احد حتى الآن .. كن اول من يعلق بالضغط هنا

تصنيفات الموقع
الأكثر مشاهدة خلال 24 ساعة
الأكثر قراءة
شاهد الجديد لهذه المواقع
كمبيوتر مصنع الجزيرة للصناعات التحويلية بيرسون الضيافه البواسل فيصل بن صقر رئيس كازاخستان يشارك جمعية المدققين تخرج الدفعة الثالثة من «حصاد» المؤسسة العربية دهانات الجزيرة مؤتمر التحول الرقمي غناطل اسنان طبيب اسنان بن خميرى الليوان ليوان ملحمة محمد خليفة مؤتمر الفضاء الجيزاوي برافو الثريا مدرسة جيمس بتروتك العفاري انترلوك صيانة مصاعد جدول شركة الوشاح الاخضر العصري للرخام رواضي وتار الفايز شركة دلما وزارة التغير المناخي برنامج الكهوف الصناعية خليفة زايد مركز إذاعة وتلفزيون الشرق الأوسط (أم·بي·سي)..الإمارات المواكب المواكب للنقل البري عمريت مجلس الإمارات للشباب يبحث التعاون مع «ربع قرن لصناعة القادة والمبتكرين» جاسم البرغوثي مدهوش شهامة مواقف سيارات تروجان مهرجان دبي للتسوق ايميل تكنومارت المتوسطية المحيط خيوط الشفق زمزم محل زمزم سولت بنت العز جريم سفريات للخيام دباغة محاماه الدورة السادسة للقمة العالمية للحكومات 11 فبراير 2018 السجاد والمفروشات محاسب الباشا الهنوف شركة الحسين ورشة الزرعوني منظفات اكسون جلف بيجاسوس كوجاك الصعيدي دواجن مداجن فرسان الموقع المشير لتنجيد النسر سالم قطع غيار السيارات عسل مناحل مهرجان السعادة بدبي aluminium سوفاد للمقاولات سجاد مؤسسة بن حامد الظاهري للسيارات اديما مدرسات يعلن الشركاء الاستراتيجيين للمنتدى منتدى الدبلوماسية والاتصال الحكومي صقر الجزيرة استشارى أدنوك ملتقى الاستثمار السنوي